雅戈爾的選擇題：實業還是投資
時間：10-01-05 來源：世紀海翔
雅戈爾的選擇題：實業還是投資
雅戈爾在新年伊始最受關注的動作，無疑是1月3日晚間的公告，雅戈爾宣布斥資6.88億元認購蘇寧電器0.86%的股份。而這已經是雅戈爾自2009年初參與的第9個定向增發項目，每個項目均進入十大股東行列。
可對雅戈爾的宣傳部經理于澄來說，這條新聞卻和他們正在忙的活兒有點兒遠。從去年12月初，于澄就和同事們為雅戈爾漢麻生活館1月8日開張一事忙得不亦樂乎。在她看來，圍繞“漢麻”的報道，是她看來2010年雅戈爾最具傳播價值的新聞。
不同關注點背后各有邏輯。
相比股權投資的節節勝利，雅戈爾在實業上的努力，顯得不那么吸引眼球。
雅戈爾共有三駕馬車：實業、房地產和股權投資。
目前看，雅戈爾的房地產業務最為輕松。2009年6月，隨著房地產市場的回暖，雅戈爾拿地的熱情再度被點燃，截至目前，雅戈爾已擁有建筑面積約448萬平方米的土地儲備，足以支撐未來三年的開發。
從股權投資來看，雅戈爾顯然正在慢慢規范自己在投資領域的專業性。2007年顯然是李如成最輝煌的時候，當時雅戈爾的資產一度達到200億元，而股市由紅轉綠，雅戈爾也一度浮虧百億。2007年雅戈爾的兩家子公司寧波雅戈爾創業投資有限公司和上海雅戈爾投資有限公司，前者像VC，后者更像PE。2008年底，李如成親自掛帥成立了凱石投資公司，投資范圍也不僅限于股權投資，也涉及未上市的諸多公司。
相比之下，雅戈爾的主業，則顯得多少有些落寞。
然而李如成在接受媒體采訪時，始終強調自己對主業的關注和信心。眼前關于“漢麻”的新聞，似乎也能印證他在實業方面的關注。
“漢麻”，其實也是大麻。但經過特殊的技術處理，可以讓這“聞之色變”的植物大麻，改良成服裝服飾、家紡產品的原料。
于澄告訴我，這個技術源于解放軍總后勤部軍需裝備研究所的科研成果。漢麻不僅是一種環保型稀貴紡織纖維，而且還具有吸濕、透氣、散熱、抑菌等特性。
在漢麻領域，雅戈爾這步棋頗具商業謀略。
紡織行業如果不具備紡織原料和出口產品的定價權，就無法改變“中國制造”的國際格局。而漢麻是擁有完全中國自主產權的新型天然纖維，這對于突破高端面料市場是個進步。
其二，該技術源自部隊。雅戈爾在西雙版納已經建立了世界首條漢麻纖維生產線，不僅幫助部隊實現了科研產業化，而且也拿到來自部隊的訂單。在60年國慶閱兵禮上，漢麻產品就已經成為閱兵部隊的服飾。
而這個面料方面的突破，也給雅戈爾一個進軍其他紡織領域的關口。雅戈爾目前主推的亞麻生活館中，已經包括家紡、服飾在內，雅戈爾也表示，不排除未來進軍女裝和家紡的可能。如此說來，在“漢麻”概念下，雅戈爾還大有可為。
李如成多次在采訪中提到，雅戈爾的主業仍在服裝紡織，這好比飛機的機身，而地產和投資像是飛機的機翼。不過，在競爭激烈、利潤薄弱的紡織業要想存活下來并過得永久，還需要更多的科研和投入。
就在剛剛過去的2009年12月，兩家龍頭家紡企業夢潔和富安娜又登陸A股市場。做大的紡織企業都在表達著對于資本市場的熱情。
紡織服裝協會的一位領導在私下聊天的時候也擔憂，不缺錢的龍頭企業真要想想上市之后到底做什么。
雅戈爾也許提供了一個游走于投資和實業之間的樣本。
摘自—21世紀經濟報道
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