人民幣國際化應從區域化開始
時間：09-03-02 來源：世紀海翔
人民幣國際化應從區域化開始
據報道，人民幣用于國際結算即將走出實質性的一步，中國銀行和交通銀行有望成為首批人民幣國際結算的試點銀行。這是在去年末國務院常務會議研究部署在廣東和長三角與港澳地區、廣西和云南與東盟的貨物貿易進行人民幣結算試點工作開始之后，相關部門做出的第一個實質性的舉動。
人民幣國際化的呼聲由來已久，它更多的是市場自發行為的結果。隨著我國綜合國力的增強、國際貿易的跨越式發展、我國居民走出國門的步伐加快，人民幣漸漸在國際市場特別是我國周邊國家和地區獲得了廣泛的認可。我國的港澳地區，人民幣已經可以通過多種途徑自由兌換，而香港也是人民幣跨境流通量最大的地區。而在與北面鄰國的貿易往來中人民幣的地位顯得更為重要，在與蒙古國的邊境貿易中，人民幣現金交易量占雙邊貿易量的1/3強。
市場選擇的結果為何能夠得到政府的認可和積極推動呢？人民幣國際化所帶來的利益是其主要原因，根據社科院的一份題為《國際化戰略中的人民幣區域化》的研究報告，人民幣國際化能給我國帶來四個方面的正面影響：即提升我國國際地位、減少匯價風險、促進我國邊境貿易和獲得國際鑄幣稅收入。
本幣國際化的收益顯而易見，但國際化之路卻并不平坦，我國目前這種制造業先行、國際貿易積累的發展模式與本幣國際化有著天然的矛盾。雖然“貿易立國”并未提上紙面，但從數據上來看，我國的外貿依存度一度高達70%，即使在2005年之后人民幣走上升值通道，2008年外貿依存度仍高達58.3%，而其他經濟大國則很少達到30%。過高的貿易依存度使我們一方面需要提振內需；另一方面也不能貿然放棄外貿領域既有的優勢。所以如果本幣的國際化與外貿政策相沖突，則本幣國際化本身很難獲得突破性進展。
國際化與對外貿易在以下兩個方面產生了實質性對立：第一，在浮動匯率制體系、本幣純屬“法定貨幣”、沒有任何貴金屬或物質做最后支持的情況下，要實現本幣的國際化，只能使本國的國際收支出現赤字，唯此才能為世界其他國家輸送儲備貨幣。而對于我國這樣一個經濟發展高度依賴于出口的國家來說，經濟增長受貿易順差影響極大。這樣的結果無疑將本幣國際化與出口導向相對立，本幣國際化的好處需要在與出口貿易的對比中占得優勢，才能使我們堅定推行本幣的國際化，這無疑是目前所不能實現的。
第二，出口導向型經濟體需要對匯率的一定干預，而本幣國際化則需要一個相對自由的浮動匯率機制。保持較低的匯率有利于出口是不必諱言的事實，而根據所謂國際貿易“三元悖論”，一國不可能同時實現固定匯率制、資本自由流動及獨立的貨幣政策三大目標。貨幣政策獨立穩定和資本自由流動是本幣國際化的前提，所以浮動匯率制成為國際貨幣的首選。在本幣國際化的過程中，其他國家出于儲備的需要將增加對本幣的需求，在浮動匯率制下本幣的升值將貫穿本幣國際化的全程。從這個角度來看，國際化與保證出口比較優勢存在一定的對立，而這種對立的消除需要等待我國經濟增長方式的改變，即從出口導向型轉移為內需拉動型，而這種改變并非一朝一夕。
鑒于以上種種問題，人民幣國際化可以考慮從特定區域入手，首先實現本幣的區域流通。目前來看，這種設想也是符合實際的，在我國與周邊國家和地區的貿易往來中，逆差已經成為常態，人民幣的輸出并不缺乏渠道。這種逆差是市場自發形成的結果。在這場人民幣國際化的過程中，市場主動的選擇給我們拉開了帷幕。
摘自—21世紀經濟報道
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