紅杉資本、高瓴資本、同創(chuàng)偉業(yè)、深創(chuàng)投、真格基金、達(dá)晨資本、梅花創(chuàng)投、騰訊資本、美團(tuán)、毅達(dá)資本、元禾控股等機(jī)構(gòu)如何看一個(gè)項(xiàng)目
時(shí)間：25-08-01 來(lái)源：Ashine沙恩
紅杉資本、高瓴資本、同創(chuàng)偉業(yè)、深創(chuàng)投、真格基金、達(dá)晨資本、梅花創(chuàng)投、騰訊資本、美團(tuán)、毅達(dá)資本、元禾控股等機(jī)構(gòu)如何看一個(gè)項(xiàng)目
紅杉資本、高瓴資本、同創(chuàng)偉業(yè)、深創(chuàng)投、真格基金、達(dá)晨資本、梅花創(chuàng)投、騰訊資本、美團(tuán)資本、毅達(dá)資本、元禾控股等機(jī)構(gòu)合伙人如何看一個(gè)項(xiàng)目
在創(chuàng)投領(lǐng)域，紅杉資本、高瓴資本眾多投資機(jī)構(gòu)聲名在外，它們投資了眾多影響行業(yè)格局的項(xiàng)目。
這些機(jī)構(gòu)的合伙人在面對(duì)海量項(xiàng)目時(shí)，有著各自獨(dú)特卻又不乏共通之處的判斷標(biāo)準(zhǔn)。
了解他們?cè)u(píng)估項(xiàng)目的視角，對(duì)于創(chuàng)業(yè)者而言，是通往成功融資的關(guān)鍵一步。
壹
賽道與市場(chǎng)潛力：項(xiàng)目的成長(zhǎng)土壤
01 市場(chǎng)規(guī)模：廣闊天地，大有可為
幾乎所有機(jī)構(gòu)都將市場(chǎng)規(guī)模視為重要考量因素。
紅杉資本傾向于投資未來(lái)有潛力達(dá)到 100 億人民幣以上估值的項(xiàng)目，若項(xiàng)目所處市場(chǎng)規(guī)模過(guò)小，便很難進(jìn)入其視野。
高瓴資本在評(píng)估項(xiàng)目時(shí)，會(huì)對(duì)市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)行估算，例如，若預(yù)估市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 500 億，而自身預(yù)期占比 10%，則公司預(yù)期市值可達(dá) 50 億 。
美團(tuán)資本在布局本地生活服務(wù)相關(guān)項(xiàng)目時(shí)，也十分看重市場(chǎng)規(guī)模。外賣市場(chǎng)規(guī)模龐大且持續(xù)增長(zhǎng)，吸引了美團(tuán)資本的關(guān)注，巨大的市場(chǎng)規(guī)模意味著企業(yè)有更廣闊的盈利空間和發(fā)展?jié)摿Α?/span>
02 行業(yè)趨勢(shì)：順勢(shì)而為，借風(fēng)而起
行業(yè)趨勢(shì)是判斷項(xiàng)目潛力的重要依據(jù)。
同創(chuàng)偉業(yè)合伙人唐忠誠(chéng)認(rèn)為，投資要先選賽道，更傾向新興的、處于成長(zhǎng)初期的行業(yè)，如科技、健康和信息等領(lǐng)域。
達(dá)晨資本也密切關(guān)注行業(yè)趨勢(shì)，在新能源汽車行業(yè)興起時(shí)，就積極布局相關(guān)上下游企業(yè)，投資了多家在電池技術(shù)研發(fā)、自動(dòng)駕駛輔助系統(tǒng)等細(xì)分領(lǐng)域具有潛力的初創(chuàng)公司。
真格基金的徐小平強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)者要抓住時(shí)代的風(fēng)口，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)興起時(shí)，真格基金投資了眾多移動(dòng)應(yīng)用項(xiàng)目，借助行業(yè)的快速發(fā)展，這些項(xiàng)目獲得了巨大的成長(zhǎng)。
03 市場(chǎng)痛點(diǎn)：精準(zhǔn)出擊，解決剛需
高瓴資本在評(píng)估項(xiàng)目時(shí)，會(huì)明晰市場(chǎng)存在的痛點(diǎn)，以及項(xiàng)目如何針對(duì)性解決。
梅花創(chuàng)投同樣看重項(xiàng)目是否精準(zhǔn)把握市場(chǎng)痛點(diǎn)。
梅花創(chuàng)投投資的一些共享出行相關(guān)項(xiàng)目，就致力于解決用戶出行的痛點(diǎn)，通過(guò)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)模式、提升服務(wù)質(zhì)量等方式，在市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟。
貳
團(tuán)隊(duì)實(shí)力：項(xiàng)目成功的核心驅(qū)動(dòng)力
01 創(chuàng)始人特質(zhì)：領(lǐng)軍者的關(guān)鍵作用
紅杉資本特別看重創(chuàng)始人，認(rèn)為創(chuàng)始人占據(jù)投資判斷 70% 的權(quán)重。
他們會(huì)看創(chuàng)始人有沒(méi)有獨(dú)特的洞察、帶隊(duì)伍做事的實(shí)績(jī)以及足夠的野心和耐心。
深創(chuàng)投在考察項(xiàng)目時(shí)，也十分關(guān)注創(chuàng)始人。
一位在人工智能領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)始人，有著在頭部科技企業(yè)多年的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)有著深刻的洞察，同時(shí)還成功帶領(lǐng)小團(tuán)隊(duì)完成過(guò)相關(guān)技術(shù)的突破，這樣的創(chuàng)始人就容易獲得深創(chuàng)投的關(guān)注。
創(chuàng)始人作為企業(yè)的靈魂人物，其能力和特質(zhì)決定著企業(yè)能否在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展。
02 團(tuán)隊(duì)互補(bǔ)性：多元組合，協(xié)同共進(jìn)
高瓴資本在評(píng)估項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)時(shí)，會(huì)關(guān)注團(tuán)隊(duì)成員背景，以及合伙人之間的互補(bǔ)性。
一個(gè)優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該涵蓋技術(shù)、市場(chǎng)、管理等多方面人才
以一家做醫(yī)療科技的創(chuàng)業(yè)公司為例，團(tuán)隊(duì)中既有醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的專家，能確保產(chǎn)品的專業(yè)性和實(shí)用性；又有擅長(zhǎng)市場(chǎng)營(yíng)銷的人才，能夠?qū)a(chǎn)品推向市場(chǎng)；還有具備豐富管理經(jīng)驗(yàn)的管理者，保障公司的高效運(yùn)營(yíng)。
騰訊資本在投資項(xiàng)目時(shí)，也會(huì)考量團(tuán)隊(duì)的互補(bǔ)性，只有團(tuán)隊(duì)成員各司其職、相互協(xié)作，才能發(fā)揮出最大的效能，推動(dòng)項(xiàng)目的發(fā)展。
03 團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力：高效行動(dòng)，落地生根
梅花創(chuàng)投和達(dá)晨資本等機(jī)構(gòu)都十分看重團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力。
紅杉資本不喜歡拖拉的團(tuán)隊(duì)，希望項(xiàng)目團(tuán)隊(duì) 6 個(gè)月搞出 MVP，一年跑通閉環(huán)，兩年能看見(jiàn)成規(guī)模的增長(zhǎng)。
以一家電商創(chuàng)業(yè)公司為例，如果團(tuán)隊(duì)能夠在短時(shí)間內(nèi)完成產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)上線，迅速獲取用戶反饋并進(jìn)行優(yōu)化，在一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的收支平衡，兩年內(nèi)用戶數(shù)量和銷售額實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，這樣強(qiáng)大的執(zhí)行力就會(huì)得到資本的認(rèn)可。
執(zhí)行力是將創(chuàng)業(yè)想法轉(zhuǎn)化為實(shí)際商業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵，只有具備高效執(zhí)行力的團(tuán)隊(duì)，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)。
叁
商業(yè)模式：項(xiàng)目的盈利藍(lán)圖
01 創(chuàng)新性與可行性：獨(dú)樹(shù)一幟，切實(shí)可行
紅杉資本偏好那些能夠帶來(lái)顛覆性創(chuàng)新的企業(yè)，不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品或服務(wù)的獨(dú)特性上，還包括商業(yè)模式、技術(shù)架構(gòu)、用戶體驗(yàn)等多方面的創(chuàng)新。
同創(chuàng)偉業(yè)合伙人唐忠誠(chéng)認(rèn)為，被投企業(yè)需要具備好產(chǎn)品、好模式、好渠道。
例如拼多多的拼團(tuán)模式，打破了傳統(tǒng)電商的運(yùn)營(yíng)模式，通過(guò)社交裂變的方式快速獲取用戶，實(shí)現(xiàn)了低成本獲客和業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)。
這種創(chuàng)新性與可行性兼具的商業(yè)模式，吸引了眾多資本的投資。
02 盈利能力與可持續(xù)性：短期盈利與長(zhǎng)期發(fā)展并重
高瓴資本和深創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)在挑選項(xiàng)目時(shí)，會(huì)關(guān)注企業(yè)的盈利能力，不僅體現(xiàn)在當(dāng)前的財(cái)務(wù)報(bào)表上，更在于企業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)潛力和盈利空間。
一家做軟件服務(wù)的企業(yè)，雖然前期投入較大，利潤(rùn)微薄，但通過(guò)不斷優(yōu)化產(chǎn)品，拓展客戶群體，實(shí)現(xiàn)了客戶續(xù)約率的提升和新客戶的持續(xù)增長(zhǎng)，展現(xiàn)出良好的盈利前景和可持續(xù)性，就會(huì)受到資本的關(guān)注。
騰訊資本在投資時(shí)，也會(huì)考量項(xiàng)目的盈利能力和可持續(xù)性，只有具備穩(wěn)定盈利模式和長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ捻?xiàng)目，才能獲得騰訊資本的青睞。
03 現(xiàn)金流與成本結(jié)構(gòu)：健康財(cái)務(wù)，穩(wěn)健前行
真格基金在評(píng)估項(xiàng)目時(shí)，會(huì)關(guān)注項(xiàng)目的現(xiàn)金流和成本結(jié)構(gòu)。
保持良好的現(xiàn)金流是企業(yè)生存的基礎(chǔ)，合理的成本結(jié)構(gòu)則能提升企業(yè)的盈利能力。
比如一家餐飲企業(yè)，通過(guò)優(yōu)化食材采購(gòu)渠道，降低原材料成本；同時(shí)提高運(yùn)營(yíng)效率，減少人力成本和損耗，確保了穩(wěn)定的現(xiàn)金流。在面臨市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，這樣健康的財(cái)務(wù)狀況能夠讓企業(yè)有足夠的資金進(jìn)行調(diào)整和發(fā)展，從而獲得真格基金等投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。
肆
技術(shù)實(shí)力：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展
01 技術(shù)創(chuàng)新性：突破壁壘，引領(lǐng)潮流
紅杉資本尤為看重技術(shù)壁壘，偏好投資那些能夠帶來(lái)顛覆性創(chuàng)新的企業(yè)。
在半導(dǎo)體領(lǐng)域，一些企業(yè)研發(fā)出先進(jìn)的芯片制造技術(shù)，相比傳統(tǒng)技術(shù)在性能、功耗等方面有巨大優(yōu)勢(shì)，這樣的技術(shù)創(chuàng)新性使企業(yè)在市場(chǎng)中脫穎而出，吸引了紅杉資本等投資機(jī)構(gòu)的目光。
高瓴資本在投資科技項(xiàng)目時(shí)，也十分關(guān)注技術(shù)的創(chuàng)新性。
例如投資的一些人工智能企業(yè)，擁有獨(dú)特的算法和技術(shù)架構(gòu)，能夠在圖像識(shí)別、自然語(yǔ)言處理等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更精準(zhǔn)、高效的應(yīng)用，憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。
02 技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景：技術(shù)落地，創(chuàng)造價(jià)值
深創(chuàng)投副總裁蔣玉才認(rèn)為，投資企業(yè)既要 “往前看”（關(guān)注市場(chǎng)空間），也要 “往回看”（關(guān)注技術(shù)門檻）。技術(shù)只有與實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景相結(jié)合，才能實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值。
例如 5G 技術(shù)，其高速率、低延遲的特點(diǎn)，為智能駕駛、遠(yuǎn)程醫(yī)療、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等眾多領(lǐng)域帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。
投資機(jī)構(gòu)在評(píng)估 5G 相關(guān)項(xiàng)目時(shí)，會(huì)重點(diǎn)考察技術(shù)在這些應(yīng)用場(chǎng)景中的落地情況。
騰訊資本在投資技術(shù)類項(xiàng)目時(shí)，也會(huì)關(guān)注技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景，只有能夠切實(shí)解決行業(yè)痛點(diǎn)、滿足市場(chǎng)需求的技術(shù)應(yīng)用，才具有投資價(jià)值。
03技術(shù)迭代能力：持續(xù)創(chuàng)新，保持領(lǐng)先
科技行業(yè)發(fā)展迅速，技術(shù)迭代日新月異。
梅花創(chuàng)投和達(dá)晨資本等機(jī)構(gòu)在投資技術(shù)型企業(yè)時(shí)，會(huì)關(guān)注企業(yè)的技術(shù)迭代能力。
以智能手機(jī)行業(yè)為例，蘋(píng)果公司不斷投入研發(fā)，從硬件性能提升到軟件系統(tǒng)優(yōu)化，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)迭代，保持了在市場(chǎng)中的領(lǐng)先地位。投資機(jī)構(gòu)希望投資的企業(yè)能夠像蘋(píng)果一樣，具備強(qiáng)大的技術(shù)迭代能力，不斷適應(yīng)市場(chǎng)變化，滿足用戶日益增長(zhǎng)的需求，從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持競(jìng)爭(zhēng)力。
伍
數(shù)據(jù)表現(xiàn)：客觀的項(xiàng)目評(píng)估依據(jù)
01 運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)：洞察現(xiàn)狀，把握細(xì)節(jié)
高瓴資本在評(píng)估項(xiàng)目時(shí)，會(huì)關(guān)注當(dāng)前運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，如月活躍用戶數(shù)（MAU）、復(fù)購(gòu)率、人均均價(jià)等指標(biāo)。這些數(shù)據(jù)能夠直觀地反映項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)狀況。
以一家在線教育平臺(tái)為例，高的月活躍用戶數(shù)表明平臺(tái)具有較高的人氣和吸引力；復(fù)購(gòu)率高則說(shuō)明課程質(zhì)量和服務(wù)得到了用戶的認(rèn)可；人均均價(jià)反映了平臺(tái)的定價(jià)策略和用戶的消費(fèi)能力。
通過(guò)對(duì)這些運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的分析，投資機(jī)構(gòu)可以判斷項(xiàng)目的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿Α?/span>
02 增長(zhǎng)數(shù)據(jù)：預(yù)測(cè)趨勢(shì)，展望未來(lái)
紅杉資本在投資決策過(guò)程中，會(huì)關(guān)注項(xiàng)目的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)。
例如一家電商平臺(tái)，銷售額連續(xù)幾個(gè)季度保持 50% 以上的增長(zhǎng)，用戶數(shù)量也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，這樣強(qiáng)勁的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)就會(huì)吸引紅杉資本的關(guān)注。
增長(zhǎng)數(shù)據(jù)能夠反映項(xiàng)目的發(fā)展趨勢(shì)，投資機(jī)構(gòu)希望投資的項(xiàng)目具有持續(xù)增長(zhǎng)的潛力，在未來(lái)能夠獲得更大的市場(chǎng)份額和利潤(rùn)。
03用戶反饋數(shù)據(jù)：傾聽(tīng)用戶，優(yōu)化提升
真格基金和梅花創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)會(huì)通過(guò)用戶反饋數(shù)據(jù)來(lái)了解用戶對(duì)項(xiàng)目的需求和滿意度。用戶的評(píng)價(jià)和建議是項(xiàng)目改進(jìn)和優(yōu)化的重要依據(jù)。
比如一款手機(jī) APP，通過(guò)用戶反饋發(fā)現(xiàn)界面設(shè)計(jì)不夠簡(jiǎn)潔、操作流程繁瑣等問(wèn)題，開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)及時(shí)進(jìn)行優(yōu)化，提升了用戶體驗(yàn)。
投資機(jī)構(gòu)通過(guò)關(guān)注用戶反饋數(shù)據(jù)，能夠判斷項(xiàng)目是否真正滿足用戶需求，以及項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)對(duì)用戶反饋的響應(yīng)速度和改進(jìn)能力。
陸
退出機(jī)制：投資回報(bào)的關(guān)鍵考量
01 上市預(yù)期：登陸資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化
紅杉資本等機(jī)構(gòu)在投資項(xiàng)目時(shí)，會(huì)對(duì)上市預(yù)期進(jìn)行考量。
上市能夠?yàn)橥顿Y機(jī)構(gòu)帶來(lái)高額的回報(bào)，也是衡量項(xiàng)目成功的重要標(biāo)志之一。
例如阿里巴巴在紐交所上市，為其早期投資者帶來(lái)了巨大的收益。
投資機(jī)構(gòu)在評(píng)估項(xiàng)目時(shí)，會(huì)關(guān)注項(xiàng)目的行業(yè)地位、市場(chǎng)份額、盈利能力等因素，判斷其是否具備上市的潛力和條件。
如果項(xiàng)目有望在未來(lái) 3 - 5 年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市，就會(huì)更受投資機(jī)構(gòu)的青睞。
02 并購(gòu)可能性：多元退出，靈活選擇
除了上市，并購(gòu)也是投資機(jī)構(gòu)重要的退出方式之一。騰訊資本和美團(tuán)資本等在投資項(xiàng)目時(shí)，會(huì)考慮項(xiàng)目被并購(gòu)的可能性。
在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，很多小型創(chuàng)業(yè)公司憑借獨(dú)特的技術(shù)或業(yè)務(wù)模式，被大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)。
比如字節(jié)跳動(dòng)收購(gòu)一些具有創(chuàng)意的短視頻創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，將其技術(shù)和團(tuán)隊(duì)整合到自身業(yè)務(wù)中。
對(duì)于投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，并購(gòu)能夠在較短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)，同時(shí)也為項(xiàng)目提供了新的發(fā)展機(jī)遇。
03 股權(quán)轉(zhuǎn)讓：適時(shí)退出，回籠資金
股權(quán)轉(zhuǎn)讓是一種相對(duì)靈活的退出方式。
達(dá)晨資本和深創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)在必要時(shí)會(huì)通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式退出項(xiàng)目。
在項(xiàng)目發(fā)展到一定階段，投資機(jī)構(gòu)將其持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他投資者或戰(zhàn)略合作伙伴，實(shí)現(xiàn)部分或全部退出。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格和時(shí)機(jī)取決于項(xiàng)目的發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)環(huán)境等因素。
投資機(jī)構(gòu)在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，會(huì)綜合考慮各種因素，以實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的最大化。
04 個(gè)別機(jī)構(gòu)的獨(dú)特關(guān)注點(diǎn)
毅達(dá)資本
毅達(dá)資本在投資時(shí)注重企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，包括技術(shù)、品牌、渠道等方面。在考察制造業(yè)項(xiàng)目時(shí)，會(huì)關(guān)注企業(yè)的生產(chǎn)工藝、設(shè)備先進(jìn)性以及成本控制能力。
對(duì)于一些傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，毅達(dá)資本會(huì)看重其轉(zhuǎn)型升級(jí)的潛力，例如是否能夠通過(guò)引入新技術(shù)、新模式，提升企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
在投資決策過(guò)程中，毅達(dá)資本還會(huì)深入研究企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)鏈，判斷企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位和協(xié)同效應(yīng)，以確保投資項(xiàng)目的穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展。
元禾控股
元禾控股強(qiáng)調(diào)對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的深度理解和把握，尤其關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的融合創(chuàng)新。
在投資人工智能與醫(yī)療健康融合的項(xiàng)目時(shí)，元禾控股會(huì)詳細(xì)評(píng)估技術(shù)在醫(yī)療場(chǎng)景中的應(yīng)用前景、臨床效果以及市場(chǎng)接受度。
同時(shí)，元禾控股也注重投資項(xiàng)目的社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)發(fā)展，對(duì)于那些能夠解決社會(huì)問(wèn)題、推動(dòng)行業(yè)進(jìn)步的項(xiàng)目給予高度關(guān)注。
在投后管理方面，元禾控股會(huì)利用自身的資源優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)提供戰(zhàn)略咨詢、人才引進(jìn)、市場(chǎng)拓展等多方面的支持，助力企業(yè)快速成長(zhǎng)。
這些知名投資機(jī)構(gòu)的合伙人在評(píng)估項(xiàng)目時(shí)，從賽道與市場(chǎng)潛力、團(tuán)隊(duì)實(shí)力、商業(yè)模式、技術(shù)實(shí)力、數(shù)據(jù)表現(xiàn)以及退出機(jī)制等多個(gè)維度進(jìn)行綜合考量。創(chuàng)業(yè)者在準(zhǔn)備融資時(shí)，需要深入了解這些投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注點(diǎn)，針對(duì)性地打磨項(xiàng)目，提升項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)力，從而增加獲得投資的機(jī)會(huì)。
01
市場(chǎng)潛力：夠大、夠痛、夠獨(dú)特
投資圈有句名言：“再厲害的魚(yú)，也長(zhǎng)不過(guò)池塘的大小。”
這里的 “池塘”，指的就是市場(chǎng)。一個(gè)項(xiàng)目的市場(chǎng)潛力，是投資人首先關(guān)注的重點(diǎn)。
市場(chǎng)規(guī)模：投資人眼中，市場(chǎng)規(guī)模最好百億起步。比如做電商，面對(duì)的是龐大的線上購(gòu)物人群，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)萬(wàn)億級(jí)別，自然備受青睞；相反，若做一個(gè)小眾手工制品平臺(tái)，目標(biāo)客戶群體有限，市場(chǎng)規(guī)模小，投資人往往會(huì)謹(jǐn)慎考慮。
痛點(diǎn)分析：用戶痛點(diǎn)不能泛泛而談，要用數(shù)據(jù)說(shuō)話。以在線教育為例，如果商業(yè)計(jì)劃書(shū)中提到，調(diào)研發(fā)現(xiàn) 80% 的學(xué)生在備考時(shí)，因缺乏優(yōu)質(zhì)的輔導(dǎo)資料和個(gè)性化教學(xué)而焦慮，這就清晰地揭示了痛點(diǎn)，比單純說(shuō) “學(xué)生學(xué)習(xí)有困難” 更具說(shuō)服力。
競(jìng)爭(zhēng)格局：要么在藍(lán)海市場(chǎng)稱王，開(kāi)辟全新賽道，如早期的共享經(jīng)濟(jì)，沒(méi)有太多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，快速搶占市場(chǎng)份額；要么在紅海市場(chǎng)突圍，像智能手機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但蘋(píng)果憑借獨(dú)特的設(shè)計(jì)和系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，脫穎而出。
02
團(tuán)隊(duì)實(shí)力：人對(duì)了，事就成了一半
在投資人看來(lái)，團(tuán)隊(duì)比項(xiàng)目本身更重要。
一個(gè)優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，能讓看似普通的項(xiàng)目綻放光芒；而一個(gè)平庸的團(tuán)隊(duì)，即便手握好項(xiàng)目，也可能錯(cuò)失良機(jī)。
創(chuàng)始人背景：創(chuàng)始人有成功的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷或在知名企業(yè)的工作經(jīng)驗(yàn)，是極大的加分項(xiàng)。
比如連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，之前成功打造過(guò)一款熱門 APP，那他再次創(chuàng)業(yè)時(shí)，投資人會(huì)更愿意相信他有能力復(fù)制成功。失敗經(jīng)歷若能轉(zhuǎn)化為寶貴經(jīng)驗(yàn)，也能贏得投資人的認(rèn)可。
團(tuán)隊(duì)互補(bǔ)：團(tuán)隊(duì)成員要 “文武雙全”。技術(shù)型創(chuàng)業(yè)公司，不能只有技術(shù)人才，還得有懂市場(chǎng)、會(huì)營(yíng)銷的人員，以及擅長(zhǎng)管理的領(lǐng)導(dǎo)者，大家各司其職，形成合力。
執(zhí)行力：能否快速試錯(cuò)、小步快跑，是團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力的重要體現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目中，快速推出產(chǎn)品測(cè)試版，根據(jù)用戶反饋迅速迭代，3 個(gè)月內(nèi)多次更新優(yōu)化，這樣的團(tuán)隊(duì)會(huì)讓投資人眼前一亮。
03
商業(yè)模式：賺錢才是硬道理
商業(yè)模式，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是項(xiàng)目如何賺錢。
這是投資人關(guān)注的核心問(wèn)題之一。
盈利模式：清晰明確的盈利模式是關(guān)鍵。以 SaaS 軟件為例，常見(jiàn)的盈利模式是收取軟件使用年費(fèi)，還可提供增值服務(wù)收費(fèi)，如定制化開(kāi)發(fā)、數(shù)據(jù)安全升級(jí)等，豐富盈利來(lái)源。
成本結(jié)構(gòu)：了解成本結(jié)構(gòu)，能判斷項(xiàng)目的盈利能力和可持續(xù)性。比如餐飲項(xiàng)目，要考慮食材采購(gòu)、房租、員工工資等成本，若成本過(guò)高，利潤(rùn)空間被壓縮，投資人會(huì)擔(dān)憂其盈利前景。
可持續(xù)性：商業(yè)模式是否具備可持續(xù)性，決定了項(xiàng)目的長(zhǎng)期價(jià)值。共享出行剛興起時(shí)，靠補(bǔ)貼吸引用戶，若一直依賴補(bǔ)貼，無(wú)法實(shí)現(xiàn)自我造血，其可持續(xù)性就存疑；而一些傳統(tǒng)制造業(yè)，通過(guò)不斷優(yōu)化生產(chǎn)流程、降低成本，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利，更受投資人青睞。
04
財(cái)務(wù)狀況：數(shù)字會(huì)說(shuō)話
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是項(xiàng)目健康狀況的晴雨表，投資人會(huì)仔細(xì)研讀商業(yè)計(jì)劃書(shū)中的財(cái)務(wù)部分。
歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：若項(xiàng)目已有運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，過(guò)往的收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流等數(shù)據(jù)能反映其發(fā)展軌跡。比如一家初創(chuàng)企業(yè)，前兩年收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，雖然尚未盈利，但虧損逐漸縮小，說(shuō)明項(xiàng)目在朝著好的方向發(fā)展。
未來(lái)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)：合理準(zhǔn)確的未來(lái)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，能讓投資人看到項(xiàng)目的發(fā)展?jié)摿ΑｎA(yù)測(cè)要基于市場(chǎng)分析、商業(yè)模式和運(yùn)營(yíng)計(jì)劃，不能過(guò)于樂(lè)觀或保守。比如預(yù)計(jì)未來(lái)三年收入每年增長(zhǎng) 50%，要闡述增長(zhǎng)的依據(jù)，如市場(chǎng)拓展計(jì)劃、新產(chǎn)品推出等。
資金需求與用途：明確的資金需求和合理的資金用途，能讓投資人放心投資。比如融資 500 萬(wàn)，計(jì)劃 200 萬(wàn)用于產(chǎn)品研發(fā)，200 萬(wàn)用于市場(chǎng)推廣，100 萬(wàn)作為運(yùn)營(yíng)資金，清晰的規(guī)劃讓投資人了解資金去向。
05
技術(shù)創(chuàng)新：有技術(shù)，更要有應(yīng)用
在科技驅(qū)動(dòng)的時(shí)代，技術(shù)創(chuàng)新是項(xiàng)目的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，但技術(shù)要能轉(zhuǎn)化為實(shí)際價(jià)值。
技術(shù)先進(jìn)性：擁有先進(jìn)的技術(shù)，如人工智能、區(qū)塊鏈等領(lǐng)域的前沿技術(shù)，能提升項(xiàng)目的吸引力。比如一家做醫(yī)療影像診斷的企業(yè)，利用深度學(xué)習(xí)技術(shù)提高診斷準(zhǔn)確率，相比傳統(tǒng)方法更具優(yōu)勢(shì)。
專利保護(hù)：專利是技術(shù)的 “護(hù)城河”，一定數(shù)量和質(zhì)量的專利，能保護(hù)項(xiàng)目的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，防止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手抄襲。比如華為在通信領(lǐng)域擁有大量專利，鞏固了其行業(yè)地位。
技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景：技術(shù)要與實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景緊密結(jié)合，才能產(chǎn)生商業(yè)價(jià)值。像無(wú)人機(jī)技術(shù)，除了軍事用途，還廣泛應(yīng)用于物流配送、農(nóng)業(yè)植保、影視拍攝等領(lǐng)域，拓展了市場(chǎng)空間。
06
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：提前應(yīng)對(duì)，有備無(wú)患
任何項(xiàng)目都存在風(fēng)險(xiǎn)，投資人希望看到創(chuàng)業(yè)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有清晰的認(rèn)識(shí)和應(yīng)對(duì)策略。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)需求變化、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手推出更有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品等，都可能影響項(xiàng)目發(fā)展。比如智能手機(jī)市場(chǎng)，消費(fèi)者對(duì)拍照功能的需求不斷變化，若企業(yè)不能及時(shí)跟進(jìn)，就可能失去市場(chǎng)份額。創(chuàng)業(yè)者可通過(guò)持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新來(lái)應(yīng)對(duì)。
技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：技術(shù)迭代快、技術(shù)故障等問(wèn)題可能出現(xiàn)。如軟件項(xiàng)目，可能遇到系統(tǒng)漏洞、兼容性問(wèn)題等。提前建立技術(shù)儲(chǔ)備、完善技術(shù)維護(hù)機(jī)制，能降低技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。
政策風(fēng)險(xiǎn)：政策法規(guī)的變化對(duì)某些行業(yè)影響巨大。像互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，政策監(jiān)管加強(qiáng)，對(duì)企業(yè)合規(guī)運(yùn)營(yíng)提出更高要求。創(chuàng)業(yè)者要密切關(guān)注政策走向，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)模式。
07
加分項(xiàng)：獨(dú)特亮點(diǎn)，脫穎而出
除了以上關(guān)鍵要素，一些獨(dú)特的加分項(xiàng)能讓項(xiàng)目在眾多商業(yè)計(jì)劃書(shū)中脫穎而出。
用戶裂變：具有用戶自發(fā)傳播、裂變?cè)鲩L(zhǎng)的能力，能降低獲客成本，實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。如一些社交電商平臺(tái)，通過(guò)用戶分享、邀請(qǐng)好友獲得優(yōu)惠，吸引大量新用戶，實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
逆向思維：敢于提出反常識(shí)但又能被數(shù)據(jù)證明的觀點(diǎn)，展示團(tuán)隊(duì)的獨(dú)特洞察力。比如當(dāng)大家都認(rèn)為線下零售受線上沖擊巨大時(shí)，有人提出打造體驗(yàn)式線下零售空間，通過(guò)數(shù)據(jù)和案例證明這種模式的可行性，會(huì)讓投資人刮目相看。
社會(huì)價(jià)值：項(xiàng)目若能解決社會(huì)問(wèn)題，如環(huán)保、教育公平、扶貧等，會(huì)獲得更多關(guān)注和支持。比如做垃圾分類回收項(xiàng)目，既實(shí)現(xiàn)商業(yè)盈利，又為環(huán)保事業(yè)做出貢獻(xiàn)，更容易獲得政府補(bǔ)貼和社會(huì)認(rèn)可。
摘自—Ashine沙恩
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