重磅會(huì)議來(lái)襲！下半年還有牛市嗎？
時(shí)間：25-07-31 來(lái)源：光導(dǎo)
重磅會(huì)議來(lái)襲！下半年還有牛市嗎？
2025年07月30日 17:43 遼寧
重磅會(huì)議，ZZJ會(huì)議的通稿終于來(lái)了。
官方選擇在下午兩點(diǎn)來(lái)鐘，也就是盤(pán)中發(fā)布，說(shuō)明他們很自信，認(rèn)為這是利好。
我之前有過(guò)預(yù)測(cè)，10月開(kāi)四中全會(huì)，及推出十五五計(jì)劃，全都預(yù)測(cè)準(zhǔn)確。
另外之前我說(shuō)的四大重點(diǎn)，咱現(xiàn)在來(lái)一個(gè)一個(gè)對(duì)照。
1 貨幣政策和財(cái)政政策
4月的最高會(huì)議對(duì)于財(cái)政政策的提法是：
“用好用足更加積極的財(cái)政政策”。
而今天呢？
還是“積極的財(cái)政政策”，但“用好用足”改成了“落實(shí)落細(xì)”。
說(shuō)明官方希望能夠針對(duì)特定群體精準(zhǔn)發(fā)錢(qián)。
其實(shí)生育補(bǔ)貼每孩每年給3600塊這就屬于精準(zhǔn)發(fā)錢(qián)。
這里面還有一句話：
“促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本下行”，
我認(rèn)為這還是要降息的意思。
下半年還會(huì)降息，不知你是否已經(jīng)把你貸款的重定價(jià)日周期改成3個(gè)月。
還記得我之前說(shuō)過(guò)的社會(huì)大趨勢(shì)嘛：
不斷地把你的錢(qián)從銀行存款里趕出去。
2 消費(fèi)
沒(méi)提之前的“提高中低收入群體收入”，和“增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用”這兩句話。
其實(shí)之前“增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用”這句話非常震撼，后來(lái)仔細(xì)想想，確實(shí)和大面積國(guó)補(bǔ)的邏輯能夠?qū)Φ蒙稀?/span>
取消了這句話，下半年國(guó)補(bǔ)還能否大額續(xù)費(fèi)呢？
今年全年國(guó)補(bǔ)總盤(pán)子三千億，7月底還有690億，10月還有690億。
既然之前的一千多億效果如此之好，能否在兩個(gè)690億的基礎(chǔ)上再加點(diǎn)呢？
我們僅從今天通稿的表述來(lái)看尚不明確，大概率是沒(méi)有增加額的。
今天的消費(fèi)板塊是略有所反應(yīng)的，通稿發(fā)布之后小反彈了一下。
說(shuō)明各路資金也不確定會(huì)有三千億之外的國(guó)補(bǔ)，只是禮貌性地反彈。
3 反內(nèi)卷
之前7月1日財(cái)委會(huì)大提特提反內(nèi)卷時(shí)的表述語(yǔ)氣很重：
推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。
而這次的表述語(yǔ)氣緩和了不少：
推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理。
你體會(huì)一下：
之前是“退出”，不行你給我滾；
現(xiàn)在是“治理”，不行你要改啊。
是不是不一樣？
各路資金暫時(shí)的理解可能是：會(huì)反內(nèi)卷，但沒(méi)有我們想象得那么堅(jiān)決。這不是瞎猜，今天消息一出，反內(nèi)卷概念股可是有點(diǎn)萎靡不振的。
那么接下來(lái)，“反內(nèi)卷”概念還能作為結(jié)構(gòu)性水牛的領(lǐng)軍者之一嘛？
你覺(jué)得呢？
4 股市
之前的表述很明確：持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)。
今天的表述是：
增強(qiáng)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的吸引力和包容性，鞏固資本市場(chǎng)回穩(wěn)向好勢(shì)頭。
“吸引力”就是股民要賺錢(qián)，賺錢(qián)才有更多的錢(qián)來(lái)嘛；
“包容性”讓人浮想聯(lián)翩，各路企業(yè)都跑來(lái)融資吧。
官方依然不希望A股大跌，至少不能持續(xù)大跌，這樣企業(yè)可以趁股民還愿意買(mǎi)單的機(jī)會(huì)抓緊時(shí)間來(lái)這個(gè)貝者場(chǎng)再融資啊，上市啊……
至于房地慘，一句話都沒(méi)有直接提，只是間接提了一句：
高質(zhì)量開(kāi)展城市更新。
真的，本人浸淫宏觀多年，這真的是多少年來(lái)最高會(huì)議首次對(duì)房地產(chǎn)業(yè)只字未直接提。
綜上：我的個(gè)人意見(jiàn)是這個(gè)會(huì)并沒(méi)有超預(yù)期。
2015年雞犬普漲的那種全面牛市依然見(jiàn)不到任何可能性，最多只是結(jié)構(gòu)性牛市。
我依然在A股里投機(jī)，各位如果認(rèn)知及經(jīng)驗(yàn)有限，請(qǐng)保住錢(qián)包，遠(yuǎn)離……
當(dāng)然，鑒于評(píng)論區(qū)股神頻出，我不能阻撓他人富貴，恭喜各位股神發(fā)財(cái)。
哦對(duì)了，今天還出了一件大事，票據(jù)圈在今天上午狂砸利率，三季度到期票利率一度砸到了0。
在央行的企業(yè)貸款專(zhuān)項(xiàng)統(tǒng)計(jì)中，票據(jù)融資（如銀行承兌匯票貼現(xiàn)）明確被歸類(lèi)為貸款的一種形式，其會(huì)計(jì)處理和統(tǒng)計(jì)均納入總體貸款規(guī)模。
通俗解釋?zhuān)?span>7月的信貸數(shù)據(jù)大概率非常拉垮，各個(gè)銀行不得不在月底最后這兩天拼命低價(jià)收票據(jù)，用來(lái)給人民幣貸款數(shù)據(jù)充量。
這當(dāng)然是傳統(tǒng)技藝了，只是今天把利率干到0，太極致了，印象里好像也是史上第一次。
說(shuō)來(lái)說(shuō)去，不怪央行，就怪你們，你們不貸款，給金融人帶來(lái)多大的麻煩啊。
源自—光導(dǎo)
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