騰訊顯然被低估了
時(shí)間：25-03-25 來(lái)源：黃青春頻道
騰訊顯然被低估了
微信、游戲、AI 全面開花，騰訊再一次走到了“爆發(fā)前夜”。
3 月 19 日港股盤后，騰訊向市場(chǎng)遞上 2024Q4 及全年財(cái)報(bào)。
表面上，騰訊更能干了：2024 年?duì)I收同比增長(zhǎng) 8% 達(dá) 6602.57 億元；Q4 營(yíng)收同比增長(zhǎng) 11% 達(dá) 1724.46 億元，重回兩位數(shù)增速；
實(shí)際上，騰訊更會(huì)賺了：2024 年凈利潤(rùn)同比大增 68% 達(dá) 1940.73 億元；Q4 凈利潤(rùn)同比激增 89.91% 達(dá) 513.24 億元，超市場(chǎng)預(yù)期。
值得一提的是，2024Q4 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（Non-IFRS）同比增長(zhǎng) 21% 達(dá) 594.8 億元，推動(dòng) Q4 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率由上年同期的 27% 上升至 30%。
與之對(duì)應(yīng)，Q4 毛利同比增長(zhǎng) 16.9% 達(dá) 906.53 億元，推動(dòng)季度毛利率提升至 53%，主要得益于（高毛利率的）本土市場(chǎng)游戲、視頻號(hào)及微信搜一搜等業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
概言之，騰訊 2024Q4 各項(xiàng)核心指標(biāo)均是上揚(yáng)曲線，且凈利潤(rùn)、毛利、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)均跑贏營(yíng)收增速——若將時(shí)間軸拉長(zhǎng)，營(yíng)收七連增、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)連續(xù)九個(gè)季度跑贏營(yíng)收增速，業(yè)務(wù)修整步入成果兌現(xiàn)期。
當(dāng)然，業(yè)績(jī)“穩(wěn)質(zhì)增量”背后，騰訊組織瘦身結(jié)束，人員重回?cái)U(kuò)張周期——截至 2024 年 12 月 31 日，騰訊共有110558名員工，同比（2023 年 12 月 31 日員工數(shù)105416人）增加 5142 人，環(huán)比（2024 年 9 月 30 日員工數(shù)108823人）增加1735人，連續(xù)第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)員工正增長(zhǎng)。
騰訊游戲，王者歸來(lái)
緩緩鋪開騰訊 2024Q4 財(cái)報(bào)，增值服務(wù)、營(yíng)銷服務(wù)、金融科技與企業(yè)服務(wù)三大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入齊增，各業(yè)務(wù)整體占比與上個(gè)季度變化不大。
首先，增值服務(wù)依然是騰訊泵血的核心支柱，2024Q4 該業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng) 14% 達(dá) 790 億元；其中，回暖的游戲業(yè)務(wù)站穩(wěn)雙位數(shù)增速，收入同比增長(zhǎng) 20% 達(dá) 492 億元，極大提振了 IEG（騰訊互動(dòng)娛樂(lè)事業(yè)群）的士氣。
拆開來(lái)看，Q4 本土市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng) 23% 達(dá) 332 億元，創(chuàng)近三年新高，且連續(xù)兩個(gè)季度穩(wěn)住雙位數(shù)增速勢(shì)頭。
一方面，游戲行業(yè)回暖明顯，疊加去年同期低基數(shù)影響，推動(dòng) Q4 本土市場(chǎng)增速?gòu)?qiáng)勁——Sensor Tower 發(fā)布的《2025 年移動(dòng)游戲市場(chǎng)報(bào)告》顯示，全球移動(dòng)游戲用戶的應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買支出結(jié)束“兩連跌“，2024 年同比增長(zhǎng) 4% 至 810 億元。
值得一提的是，2024 年只有 4 款游戲流水首破 10 億美元大關(guān)，騰訊獨(dú)占兩席，分別是《地下城與勇士：起源》以及《Brawl Stars》。
另一方面，騰訊長(zhǎng)青游戲矩陣從 12 款增至 14 款（騰訊財(cái)報(bào)將年流水超過(guò) 40 億元且季度平均日活超過(guò) 500 萬(wàn)的手游或超過(guò) 200 萬(wàn)的 PC 游戲定義為長(zhǎng)青游戲），“長(zhǎng)青游戲戰(zhàn)略”初見成效。
具體來(lái)看，旗艦長(zhǎng)青游戲中，《王者榮耀》《和平精英》表現(xiàn)是“兩棵搖錢樹”——10 月 27 日，《王者榮耀》再度官宣 DAU（日活躍用戶數(shù)）破億，意味著其上線第九年 DAU 仍處于億級(jí)水平；《和平精英》則因新賽季更新及高質(zhì)量皮膚賣爆，9 月流水同比大增 24%。
其他長(zhǎng)青游戲方面，上線四年的《金鏟鏟之戰(zhàn)》仍保持強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭——Sensor Tower 統(tǒng)計(jì)，2024Q4 《金鏟鏟之戰(zhàn)》流水同比增長(zhǎng) 30%，連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。
至于具備長(zhǎng)青潛力的新游，去年 9 月底上線的《三角洲行動(dòng)》注冊(cè)玩家已突破 4000 萬(wàn)，其在第三方網(wǎng)吧游戲熱力榜上穩(wěn)居 Top 5，今年 2 月躥至 Top 3；《無(wú)畏契約》亦表現(xiàn)穩(wěn)健，今年 2 月熱度幾乎是去年同期的三倍。
更重要的一個(gè)趨勢(shì)是，2024 年騰訊新一線產(chǎn)品開始嶄露頭角：《金鏟鏟之戰(zhàn)》《無(wú)畏契約》《火影忍者》《暗區(qū)突圍》《三角洲行動(dòng)》以及 LOL 手游、CF 手游均躥到細(xì)分品類頭部，甚至第一的位置。
這恰恰符合騰訊對(duì)游戲業(yè)務(wù)發(fā)展的調(diào)整——2023Q3 財(cái)報(bào)會(huì)議中，騰訊管理層表示：“未來(lái)將聚焦于維持和增長(zhǎng)長(zhǎng)青游戲，同時(shí)創(chuàng)造有潛力成為長(zhǎng)青游戲的新游戲——這意味著我們將更加聚焦于少數(shù)游戲而不是做很多的新游戲。與此同時(shí)，必須給每款游戲很強(qiáng)的定位、非常強(qiáng)的品類和玩法，投入很高的人力和制作價(jià)值，以便超越玩家的預(yù)期，成為游戲市場(chǎng)上的品類領(lǐng)導(dǎo)者?！?/span>
值得一提的是，2024Q1 騰訊游戲扭轉(zhuǎn)下滑趨勢(shì)時(shí)，虎嗅就預(yù)判本土市場(chǎng)基本恢復(fù)了增長(zhǎng)活力，只不過(guò)彼時(shí)受財(cái)務(wù)遞延影響——若剔除該因素干擾，7、8 月 DNF 手游持續(xù)蟬聯(lián)暢銷榜第一、《王者榮耀》《和平精英》加速回暖、《極品飛車：集結(jié)》《三角洲行動(dòng)》新品加持，Q3、Q4 游戲業(yè)務(wù)必定在財(cái)報(bào)拉出陡峭上揚(yáng)曲線。
再來(lái)看國(guó)際游戲市場(chǎng)，2024Q4 收入同比增長(zhǎng) 15% 達(dá) 160 億元，刷新季度收入新高——主要受益于《荒野亂斗》《PUBG MOBILE》的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及《流放之路 2》搶先體驗(yàn)版的發(fā)布。
具體來(lái)看，騰訊旗下的《PUBG MOBILE》《Brawl Stars》等游戲在海外表現(xiàn)出色，其中以《Brawl Stars》為主要代表的 supercell 游戲人氣急升，實(shí)現(xiàn)活躍用戶和游戲流水的明顯增長(zhǎng)——另?yè)?jù) supercell的披露，2024 年公司總收入達(dá) 28 億歐元，同比增長(zhǎng) 77%；息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）達(dá) 8.76 億歐元，同比增長(zhǎng) 78%，創(chuàng)下 supercell 的歷史新高。
這也就不奇怪，馬化騰為何會(huì)在今年 1 月的騰訊年會(huì)上用“非常爭(zhēng)氣” 定調(diào)過(guò)去一年游戲業(yè)務(wù)的表現(xiàn)。
而且，延續(xù) 2024 年游戲業(yè)務(wù)的“火熱手感”，騰訊順勢(shì)在 2025 年前兩個(gè)月上演了一場(chǎng)“王者歸來(lái)”的戲碼：
先是在 SensorTower 公布的 1 月中國(guó) App Store 手游收入排行榜中獨(dú)攬TOP5，穩(wěn)居中國(guó)手游發(fā)行商全球收入冠軍；
接著在 SensorTower 公布的 2 月中國(guó) App Store 手游收入排行榜中再次包攬TOP4。
如此強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)表現(xiàn)，就連高盛也在近期發(fā)布的研報(bào)中預(yù)測(cè)：2025 年騰訊游戲會(huì)在 2024 年的高基數(shù)之下繼續(xù)保持 10% 的增速。
當(dāng)然，IEG 的“自我革新”也極大提振了業(yè)務(wù)信心——2025 年才過(guò)去兩個(gè)月，IEG 已連續(xù)推動(dòng)兩輪架構(gòu)調(diào)整，一月一調(diào)整的頻率足見騰訊游戲變革的決心。
以 2 月 IEG 架構(gòu)調(diào)整為例，騰訊內(nèi)部員工認(rèn)為可以從兩個(gè)方面來(lái)理解：
從短期影響來(lái)看，國(guó)內(nèi)發(fā)行線調(diào)整，產(chǎn)品及人員匯報(bào)線并未出現(xiàn)太多變化，只是通過(guò)架構(gòu)調(diào)整明確按照品類做游戲的策略，業(yè)務(wù)方向更細(xì)分、更垂直深耕；
從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著騰訊長(zhǎng)青游戲戰(zhàn)略的推動(dòng)，這樣的業(yè)務(wù)調(diào)整會(huì)越發(fā)頻繁，或許每月都會(huì)進(jìn)行、只是層級(jí)與規(guī)模會(huì)不同，以實(shí)現(xiàn)小步快跑。
此外，IEG 經(jīng)常會(huì)在內(nèi)部推動(dòng)一些局部調(diào)整，涉及方向大致圍繞長(zhǎng)青游戲、新玩法和新賽道、全球化和投資等業(yè)務(wù)話題展開。
是時(shí)候重估微信了
值得一提的是，騰訊 2024Q4 營(yíng)銷服務(wù)在外部承壓之下，收入依舊同比增長(zhǎng) 17% 達(dá) 350 億元；全年累計(jì)收入更是同比增長(zhǎng) 20% 達(dá) 1214 億元，躋身增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)板塊。
這背后，微信作為核心“引擎”，可謂居功至偉。
財(cái)報(bào)顯示，2024Q4 微信及 WeChat 合并月活躍賬戶數(shù)增至 13.85 億，環(huán)比凈增 300 萬(wàn)，外界驚訝于微信在高基數(shù)上仍能保持滲透，騰訊內(nèi)部則越發(fā)凸顯微信生態(tài)之于集團(tuán)的重要性：
一方面，受益于微信生態(tài)的高質(zhì)量廣告收入和 AI 技術(shù)應(yīng)用，廣告主對(duì)視頻號(hào)、小程序及微信搜一搜廣告庫(kù)存需求越發(fā)強(qiáng)勁，季度內(nèi)大多數(shù)重點(diǎn)行業(yè)的廣告投放均有所增長(zhǎng)；
另一方面，微信生態(tài)全面升級(jí)，微信搜一搜、微信小店、視頻號(hào)、小游戲及小程序等業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。
先說(shuō)小程序，生態(tài)持續(xù)活躍，Q3 交易額就已突破兩萬(wàn)億元（包含餐飲零售、交通出行、民生繳費(fèi)等多個(gè)場(chǎng)景的線上線下服務(wù)），恰恰符合五年前張小龍?jiān)谖⑿殴_課上的預(yù)判，“小程序的使命是讓創(chuàng)造價(jià)值的人獲得回報(bào)，騰訊如果自己壟斷頭部流量，那整個(gè)生態(tài)就沒(méi)有了，微信希望建立一個(gè)讓創(chuàng)造者體現(xiàn)價(jià)值的市場(chǎng)，一個(gè)非?；钴S、充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。”
尤其，依托小程序生態(tài)的小游戲風(fēng)頭正盛：微信小游戲團(tuán)隊(duì)在“2025 微信公開課 PRO 小游戲?qū)?chǎng)”分享，過(guò)去一年，微信小游戲的月活穩(wěn)定在 5 億，14 日留存超過(guò) 50%，前三季度 IAA 小游戲（通過(guò)廣告變現(xiàn)盈利的超休閑游戲）變現(xiàn)規(guī)模同比增長(zhǎng) 30%，有超過(guò) 900 款 IAA 小游戲年流水過(guò)百萬(wàn)。
其次是搜索，微信搜一搜檢索量快速增長(zhǎng)，通過(guò)接入混元、DeepSeek 等大模型，顯著提升搜索智能化與精準(zhǔn)度——眼下，騰訊自研模型驅(qū)動(dòng)的搜索結(jié)果已覆蓋超過(guò) 90% 的問(wèn)答類搜索。
最后是交易生態(tài)，雖然視頻號(hào)依托 AI 優(yōu)化內(nèi)容推薦與廣告投放，Q4 季度廣告收入同比增長(zhǎng) 60%；但是，微信商業(yè)化短期“風(fēng)向標(biāo)”還要看微信小店。
遵照馬化騰“讓狀態(tài)最好的人上場(chǎng)”的意志，微信小店在 Q4 搖身一變成了微信生態(tài)至關(guān)重要的“中樞”——依托微信生態(tài)的社交、內(nèi)容與支付能力，2024 全年微信小店 GMV 同比增長(zhǎng) 192%，訂單數(shù)量增長(zhǎng) 125%。
這背后，隨著微信小店串聯(lián)小程序、視頻號(hào)擴(kuò)大至微信全域，進(jìn)一步刺激服務(wù)商角色橫向擴(kuò)容?；⑿崃私獾?，微信小店 2024 下半年簡(jiǎn)化商家入駐門檻后，新增超 300 個(gè)開放類目，全年微信生態(tài)內(nèi)商家數(shù)較去年翻了一倍，平臺(tái)通過(guò)服務(wù)商開拓超過(guò) 41 個(gè)產(chǎn)業(yè)帶，微信生態(tài)累計(jì)入駐服務(wù)商已超3000家，服務(wù)商家數(shù)量超過(guò)40000家。
至此，“小步快跑”的創(chuàng)新闖勁疊加供給端陡峭的上揚(yáng)曲線，自然帶動(dòng)微信交易生態(tài)蓬勃的生命力——經(jīng)營(yíng)勢(shì)能投射到消費(fèi)端，兩句話便可概括 2024 年的微信交易生態(tài)：高價(jià)值用戶持續(xù)活躍，人群結(jié)構(gòu)更加豐富多元。
穿透到具體用戶畫像，微信團(tuán)隊(duì)分享了三組關(guān)鍵數(shù)據(jù)：
一是，微信 25 歲以上用戶占 97.7%，較其他平臺(tái)購(gòu)買力更強(qiáng)；
二是，微信交易生態(tài)男性較去年有了更多購(gòu)買行為；
三是，一線和新一線城市占比 32%，二三線城市占比 40%，四五線城市及海外用戶占比 28%，高線城市消費(fèi)市場(chǎng)占比超 70%。
此外，隨著微信小店打通公眾號(hào)、服務(wù)號(hào)、視頻號(hào)、搜一搜等入口，交易生態(tài)內(nèi)正衍生出新流量場(chǎng)景。例如，2024Q4 上線的“送禮物”功能，本質(zhì)是通過(guò)人與人之間的情感連接讓商品在社交關(guān)系中流轉(zhuǎn)，卻意外在商家群體激發(fā)出高昂的參與熱情：
一方面，“送禮物”激發(fā)出商家無(wú)限的創(chuàng)意，如商品包裝盒放入送禮卡片及小店碼；甚至，很多商家在線下店面已將送禮功能介紹放在外面，通過(guò)這種方式把微信小店從線下帶到線上。
另一方面，一些商品的傳播路徑發(fā)生了有趣變化，以前商家要么買搜索要么投流，要花很多錢做營(yíng)銷，小商家在生態(tài)內(nèi)生存空間很??；“送禮物”能力長(zhǎng)出來(lái)后，好友口口相傳形成鏈?zhǔn)絺鞑?，為小商家、定制產(chǎn)品涌現(xiàn)了新的平臺(tái)機(jī)會(huì)。
以東方甄選微信小店為例，2025 年元旦和除夕夜期間，其送禮訂單較前一日分別暴增 1622% 和661%，除夕夜全天 GMV 超 500 萬(wàn)。目前，東方甄選送禮訂單在整體訂單中占比已達(dá) 85%，部分重要節(jié)假日時(shí)占比超過(guò) 90%。
當(dāng)然，從微信 2024 下半年的行軍速度來(lái)看，重點(diǎn)強(qiáng)化服務(wù)商與商家的撮合能力、簡(jiǎn)化平臺(tái)政策仍會(huì)成為 2025 年的主旋律?；⑿崃私獾?，微信小店近期針對(duì)帶貨者業(yè)務(wù)明確了 2025 年的三個(gè)重要方向：
一是，繼續(xù)探索微信生態(tài)全域問(wèn)題，聚焦在帶貨者體驗(yàn)鏈路上做產(chǎn)品及功能升級(jí)，2025 年會(huì)提供粉絲經(jīng)營(yíng)工具和能力（如上線“帶貨里程碑”功能）；
二是，扶持雙選會(huì)，高效撮合商家與帶貨者；
三是，持續(xù)助力帶貨孵化機(jī)構(gòu)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，會(huì)盡快上線“在線簽到”功能。
某美妝品牌負(fù)責(zé)人向虎嗅分析，“公私域聯(lián)動(dòng)”或?qū)⒊蔀榻酉聛?lái)微信小店核心經(jīng)營(yíng)路徑。“團(tuán)隊(duì)復(fù)盤市面上比較成功的冷啟動(dòng)視頻號(hào)帶貨，品牌都非常重視前期目標(biāo)拆解、人員分配、IP 曝光打造以及用戶增長(zhǎng)，存在強(qiáng)大私域流量用戶沉淀及經(jīng)營(yíng)能力。”
概言之：微信再次成為騰訊財(cái)報(bào)中“最靚的仔”——視頻號(hào)拉廣告，小程序拉金融支付，微信小游戲拉高毛利率，微信小店撐起交易生態(tài)——向來(lái)“克制”的微信，開始由線到面推動(dòng)商業(yè)化提速。
390億猛砸AI，騰訊不心疼
最后，將目光拉到騰訊新的發(fā)展“重心”上——騰訊 ToB 業(yè)務(wù)（金融科技及企業(yè)服務(wù)）受到宏觀環(huán)境波動(dòng)影響，Q4 收入同比微增 3% 為 561 億元。
先看金融科技部分，按照騰訊財(cái)報(bào)的說(shuō)法，金融科技服務(wù)收入的增長(zhǎng)，反映了理財(cái)服務(wù)及消費(fèi)貸款服務(wù)收入增長(zhǎng)，而商業(yè)支付服務(wù)收入則同比大致穩(wěn)定。
再看企業(yè)服務(wù)部分，增長(zhǎng)主要是商家技術(shù)服務(wù)費(fèi)及企業(yè)微信收入增長(zhǎng)所驅(qū)動(dòng)。財(cái)報(bào)顯示，騰訊會(huì)議 Q4 收入同比增長(zhǎng)超 40%，AI 功能月活增長(zhǎng)至 1500萬(wàn)，企業(yè)微信收入同比翻倍。
事實(shí)上，2015 年至今騰訊持續(xù)布局產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，此后即便短期業(yè)績(jī)承壓，其仍保持對(duì)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)和科技創(chuàng)新的持續(xù)投入——這背后邏輯并不難理解：當(dāng)騰訊已成為貫穿數(shù)萬(wàn)家企業(yè)、千億就業(yè)崗位的鏈接管道，能否構(gòu)建起包括服務(wù)器、操作系統(tǒng)、芯片、SaaS 等在內(nèi)的完整自研體系，很大程度上影響著其生態(tài)重構(gòu)的進(jìn)度，以及能否蛻變?yōu)閺V義的互聯(lián)網(wǎng)入口。
為此，騰訊不惜下血本，持續(xù)在技術(shù)投入上“燒錢”——2024Q4 狂砸 390 億元搞 AI 基建，約占騰訊單季利潤(rùn)的 76%；2024 全年資本開支更是同比激增 221% 至 767.6 億元、創(chuàng)歷史新高，直接將市場(chǎng)預(yù)期的 260 億元秒成了渣。
“目前 AI 生態(tài)還在早期，各行各業(yè)都會(huì)受益于 AI 普及，相信每個(gè)行業(yè)都會(huì)擁抱這個(gè)機(jī)會(huì)。我們業(yè)界和梁文鋒都有交流，很敬佩市場(chǎng)上出現(xiàn)獨(dú)立、開源的產(chǎn)品，我們非常尊重?！瘪R化騰表示，在具身智能領(lǐng)域，騰訊希望成為所有機(jī)器人廠商的合作伙伴，而不是取而代之做硬件。
值得玩味的是，今年春節(jié)后，騰訊元寶一度通過(guò)“鈔能力”先超豆包、再超 DeepSeek，最終于 3 月 3 日登頂中國(guó)區(qū) APP Store 免費(fèi)榜，一切似乎又回到了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)卷投放、搶渠道入口的“暴力燒錢”路徑。
對(duì)此，騰訊總裁劉熾平在今天的騰訊年報(bào)溝通會(huì)上表示，從 2 月到 3 月，元寶 DAU（日活躍用戶 數(shù)）增長(zhǎng)超 20 倍，成為中國(guó) DAU 排名第三的 AI 原生移動(dòng)應(yīng)用?！暗俏磥?lái)不會(huì)純粹靠投流來(lái)獲得用戶，會(huì)更加關(guān)注留存率，也會(huì)通過(guò)有機(jī)聯(lián)動(dòng)方式使元寶和其他產(chǎn)品進(jìn)行進(jìn)一步協(xié)作，給用戶提供更好的使用體驗(yàn)?！?/span>
隨后，劉熾平重申騰訊對(duì) AI 投入的決心，“去年全年騰訊的資本開支突破 768 億元，同比增長(zhǎng) 221%，相當(dāng)于收入的大約 12%；其中，四季度資本支出增加非常顯著，因?yàn)榧径葍?nèi)購(gòu)買了更多 GPU 以滿足推理需求，我們計(jì)劃在 2025 年進(jìn)一步增加資本支出，預(yù)計(jì)將占收入的低兩位數(shù)百分比?！?/span>
值得一提的是，騰訊資本開支已連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比三位數(shù)增長(zhǎng)，七年累計(jì)投入達(dá)到驚人的 3403 億元，足見騰訊本輪押注 AI 軍備競(jìng)賽的決心。
等于說(shuō)，騰訊調(diào)整生長(zhǎng)路徑，數(shù)實(shí)經(jīng)濟(jì)重心越發(fā)向著 AI 傾斜——過(guò)去一年，基于“自研+開源”的多模型策略，騰訊已推動(dòng)全域業(yè)務(wù)加速融合 AI 進(jìn)程：
一方面，騰訊自研混元大模型推出混元 T1 和 Turbo S，現(xiàn)已接入 700+ 內(nèi)部場(chǎng)景；
另一方面，騰訊元寶、微信、ima、騰訊文檔、QQ瀏覽器、騰訊地圖、QQ音樂(lè)、騰訊理財(cái)通、搜狗瀏覽器等產(chǎn)品紛紛全面部署混元大模型與 DeepSeek-R1 模型，進(jìn)一步擴(kuò)大了 AI 服務(wù)的覆蓋范圍。
對(duì)此，馬化騰表態(tài)，“數(shù)月前，我們重組了 AI 團(tuán)隊(duì)以聚焦于快速的產(chǎn)品創(chuàng)新及深度模型研發(fā)、增加了 AI 相關(guān)的資本開支、并加大了對(duì)原生 AI 產(chǎn)品的研發(fā)和營(yíng)銷力度。我們相信這些加大的投資，會(huì)通過(guò)提升廣告業(yè)務(wù)的效率及游戲的生命周期而帶來(lái)持續(xù)的回報(bào)，并創(chuàng)造更長(zhǎng)遠(yuǎn)的價(jià)值?！?/span>
摘自-黃青春頻道
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