雅虎的教訓
時間：08-11-11 來源：世紀海翔
雅虎的教訓
日前，谷歌放棄了與雅虎的廣告合作計劃。這是近期內雅虎遭受的第二次重大打擊，上月下旬，雅虎發布了近年來最糟糕的第三季度財報，凈利潤同比下降64%。雅虎看來已經走投無路，情急之下，楊致遠請求半年前被他拒絕的微軟重新考慮收購雅虎。但是微軟迅速做出反應，明確拒絕重提收購計劃。
自從進入Web2.0時代以來，互動性已變得越來越重要，用戶不再滿足于經門戶篩選分類后陳列給他的信息，而要自己尋找、創造和交換信息，甚至自己創建應用。對用戶需求的這一動向，雅虎顯然沒有及時把握，正因此，他堅持奉行重門戶、輕搜索的戰略路線，扶植谷歌乃至養虎為患，這與IBM當初因忽視操作系統的核心作用而扶植微軟如出一轍；也因此，他在博客、社區和社會化網絡(SNS)等新型應用的發展上動作遲緩，喪失先機，被MySpace和Facebook遠遠拋在后面，更拿不出堪比維基百科或第二人生那樣的新一代殺手級應用。
相比之下，谷歌利用搜索優勢獲得互聯網信息集散中心的地位之后，擁有了穩定而豐厚的現金流，憑借這一財務基礎和龐大的信息資源，他以令人眼花繚亂的速度不斷推出新型應用。當雅虎醒悟過來開始追趕時，發現自己既缺錢又缺人。以互聯網發展之迅速，一旦喪失創新活力和行業領先地位，資本離棄和人才流失都無可避免。兩年來，從收購圖片共享網站Flickr，到推出搜索廣告平臺Panama，到Buzz新聞聚合服務，到以Avatars、Shine、Profile等一連串服務投身SNS，雅虎的努力不可謂不大，但他的實力和領導地位都已不足以讓這些行動扭轉頹勢。
這一背景可以讓我們理解，與谷歌的合作計劃對雅虎有多重要，它將在不增加任何成本的情況下為雅虎帶來每年8億美元的收益，超過其過去四個季度的利潤總額，是其現金持有量的1/4。如果合作實現，這筆現金將大大改善雅虎的財務條件，為其轉型和追趕努力創造良機。然而，美國司法部扼殺了這一機會，可笑的是，這一扼殺所依據的理由是要維持市場競爭，但其結果卻很可能是把谷歌的最大競爭者逼入絕境，這再一次向世人揭示了反壟斷法的荒謬之處。
收購交易的失敗實際上展示了一條通則：在一對一的買賣中雙方很難達成價格一致。在買方，沒有其他有能力和有意愿的買家與微軟競價，在賣方，沒有與雅虎擁有類似資源的賣方和他爭寵。這種雙邊壟斷格局中，沒有確定的博弈解，雙方無法通過競爭尋得價格同意，只能憑借虛張聲勢真假難辨的談判伎倆來追求各自利益的最大化。
當時，雅虎雖然處境困難，但一直還有盈利，加上谷歌適時拋來的糖果，讓他感覺手里牌還不少，還沒到Borland般草標賣身的地步，結果固執的楊致遠錯估微軟底牌，要價過高導致談判破裂。而微軟，為了維持其最后通牒的嚴肅性和可信度，將不會重啟談判，否則，將有損于其作為一個談判對手的信譽。況且，談判破裂后的雅虎，其價值已大為貶損，市值跌去1/3，大批高管和技術人員出走，未來只能在縮減規模和轉變方向后以較小的版本求存，已經不會有買家花數百億美元來買它了。
摘自21世紀經濟報道
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