麥剛：他改變了泡泡瑪特和比特幣
時間：25-06-24 來源：深潮TechFlow
Labubu 風(fēng)靡全球，泡泡瑪特 3,400 億港元的市值讓創(chuàng)始人王寧成為河南首富。
一個段子再被大家提起：
泡泡瑪特上市前，投資人對王寧的評價(jià)是：學(xué)歷平平，沒正經(jīng)上過班，說起話來表情平靜，沒感染力，團(tuán)隊(duì)也沒有精英。泡泡瑪特上市后，投資人對王寧的評價(jià)是：王寧性格沉穩(wěn)，話不多，喜怒不形于色，擁有“消費(fèi)創(chuàng)業(yè)者”的許多優(yōu)秀品格。
獲得同樣待遇的是，還有泡泡瑪特天使投資人——麥剛。
在這家潮玩巨頭崛起之前，麥剛自嘲是被主流資本圈“踢出群聊”的“另類投資人”；而當(dāng)泡泡瑪特市值飆升，他又被請上“神壇”，搖身一變成為投資界的傳奇人物。
然而，麥剛的傳奇遠(yuǎn)不止于潮玩領(lǐng)域。
鮮為人知的是，全球頭部加密交易平臺 OKX 的創(chuàng)始人徐明星也是泡泡瑪特的投資者，斬獲數(shù)千倍回報(bào)，而這一切，離不開麥剛。
麥剛也是是徐明星的伯樂，創(chuàng)立投資了他最早期的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目豆丁網(wǎng)，后來又聯(lián)合創(chuàng)辦了 OKCoin。
甚至，麥剛也是幣安聯(lián)合創(chuàng)始人何一的加密引路人。
2014 年，在麥剛組織的一次私人聚會上，他將當(dāng)時還是節(jié)目主持人的何一介紹給了徐明星，促成了何一加入 OKCoin。隨后，何一又引薦了如今的幣安創(chuàng)始人趙長鵬（CZ）加入團(tuán)隊(duì)，由此揭開了全球加密交易所江湖紛爭的序幕。
他的投資版圖橫跨兩個看似毫不相關(guān)的領(lǐng)域，卻在各自賽道上都孕育出了改變行業(yè)格局的巨頭企業(yè)，可以這樣說，麥剛不僅成就了泡泡瑪特，也一定程度上改變了比特幣。
早期比特幣布道者
“2013 年，我因?yàn)橛懻摫忍貛牛徽埑隽藘蓚€主流 VC 圈子的微信群。群內(nèi)成員都是受過高等教育的人，我自認(rèn)為自己的講授方式很專業(yè)，但是有人還是認(rèn)為我在兜售什么東西。當(dāng)時我的內(nèi)心感到非常失落，畢竟作為社會性動物，每個人都希望獲得認(rèn)同。
這是我第一次有種被 VC 圈 “拋棄”的感覺，也讓我第一次意識到有主流和非主流的圈層，以及個體認(rèn)知差別。”
2021 年，麥剛在接受“家辦新智點(diǎn)”采訪時如此表示。
2025 年，這篇名為《麥剛：我被 VC 圈“拋棄”的這幾年》的文章再度刷屏朋友圈。
此刻，泡泡瑪特市值超過 3,400 億港幣，較麥剛天使投資估值 (1,000 萬人民幣）上漲超過 2 萬倍。
此刻，比特幣價(jià)格超 10 萬美元，較 2013 年年初 20 美元的價(jià)格，上漲超過 5000 倍。
麥剛從不諱言自己的身份——中國投資界最早投資并大力普及比特幣知識的布道者。
2013 年，當(dāng)大多數(shù)人不知道，或還將比特幣視為金融泡沫時，他已在全國范圍內(nèi)不遺余力地推廣比特幣知識和自己的認(rèn)知理解。
加密行業(yè) OG 的申屠青春回憶，他于 2013 年 7 月遇到了著名天使投資人麥剛，無意間聊起了比特幣。
“麥剛是學(xué)金融的，他對于比特幣的看法非常到位和超前，比如國家貯備貨幣就是麥剛當(dāng)時說的，現(xiàn)在已經(jīng)成了現(xiàn)實(shí)。不得不說，麥剛是一位很強(qiáng)大的比特幣道者，他大大強(qiáng)化了我從業(yè)比特幣的想法，他說他投了 OKCoin，還介紹我跟除明星認(rèn)識。 我當(dāng)即從股市撤回所有資金，從 OKCoin 購買了 800 個比特幣，當(dāng)時價(jià)格 90 美元。”
在麥剛看來，比特幣用兩句話就可以說清楚：一、比特幣是數(shù)學(xué)家、極客們、網(wǎng)絡(luò)學(xué)家用分布式算法去模擬出了完美貨幣的屬性；二、這種屬性是用分布式強(qiáng)大無比的計(jì)算機(jī)的算力維護(hù)。
他將人類社會的貨幣形態(tài)分為三種：一是以貴金屬金為代表的貨幣體系，二是以政府信用為支持的信用貨幣。比特幣的出現(xiàn)讓人類進(jìn)入了第三個貨幣時代。他強(qiáng)調(diào)，這三種貨幣形態(tài)將長期共存，就如同互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)后并未完全取代傳真機(jī)和電話一樣。
關(guān)于比特幣，麥剛在 2014 年就提出了一個預(yù)言：比特幣將成為大國博弈的工具。
“我不是無政府主義者，也不是宣揚(yáng)我們今天用比特幣，不用人民幣了。但是我可以告訴大家，未來短則 10 年，長則 30 年，美國會重新構(gòu)建一個全球貨幣體系，而在這個全球貨幣體系里面，美國很可能會把美元跟新的一系列資產(chǎn)掛鉤，這一系列新的資產(chǎn)包括比特幣為代表的虛擬貨幣。做到這一點(diǎn)之前，美國只需要做一件事情，就是在比特幣的領(lǐng)域獲得話語權(quán)，這話語權(quán)可能是算力、可能是儲備量、可能是定價(jià)權(quán)。請問美國做這個事情為什么有優(yōu)勢？因?yàn)槊绹腥A爾街，這是全球精英的精英。”
這樣的表達(dá)，現(xiàn)在看來或許并不陌生，但請注意，該表述出自麥剛 2014 年的演講，他積極科普比特幣，是希望中國的創(chuàng)業(yè)者、中國的企業(yè)、普通的中國人，在比特幣領(lǐng)域獲得話語權(quán)。
“我希望每一個人包括政府機(jī)構(gòu)應(yīng)該意識到比特幣這場博弈的偉大性和復(fù)雜性，這個真正關(guān)系到我們的子孫后代。美國人在上一個世紀(jì)利用美元的強(qiáng)權(quán)獲得了美元的鑄幣權(quán)，讓全世界為他打工。如果美國人再利用幾十年獲得了比特幣的話語權(quán)，將會繼續(xù)讓全世界為他打工。”
或許也是出于這樣的認(rèn)知，讓麥剛在 2013 年 OKCoin 成立之初，就選擇進(jìn)行投資孵化。
徐明星與麥剛早于 2011 年便相識，當(dāng)時徐明星是豆丁網(wǎng)的 CTO，而麥剛是豆丁網(wǎng)的天使投資人。
麥剛和他的合伙人，美國 DFJ 創(chuàng)始人 Tim Draper 共同作為徐明星的天使投資人，投資了 500 萬人民幣。Tim Draper 是美國著名的投資人，早期投過百度，Tesla 等。
2014 年春節(jié)，麥剛找到當(dāng)時還是電視主持人的何一，請她在朋友圈發(fā)布 OKCoin 的比特幣紅包，何一欣然答應(yīng)。
命運(yùn)的齒輪從此開始轉(zhuǎn)動，這不僅為何一打開了比特幣世界的大門，也改變了加密世界的歷史。
春節(jié)過后，麥剛帶著 OKcoin 創(chuàng)始人徐明星一起組了個“答謝局”，邀請所有幫助發(fā)紅包的人聚會，就這樣，何一與徐明星碰面了。
徐明星是技術(shù)背景出身，何一擅長營銷之道，在聚會上，麥剛突然說：“哎，明星你們公司不是要找一個做市場營銷的嗎？這不正好嗎？”
散場后的第二周，何一就加入 OKcoin，成為副總裁，負(fù)責(zé)品牌建設(shè)和市場推廣。何一利用過往的電視媒體資源，加入《非你莫屬》BOSS 團(tuán)為 OKcoin 做宣傳，還策劃了 OKcoin 交易所亮相紐約時代廣場一事。現(xiàn)在常用的拉攏 KOL 宣傳，也是何一在十年前常用的營銷方法。
此外，何一還把曾在東京證券交易所任職的趙長鵬挖到了 OKcoin 做 CTO。
麥剛這一系列看似隨意的引薦和連接，最終卻改寫了整個加密貨幣交易所的競爭格局。
此后，趙長鵬離開 OKCoin 后創(chuàng)立幣安，何一也隨后加入，共同將幣安打造成為全球最大的加密貨幣交易所，而 OKCoin 也成為如今全球頭部交易平臺 OKX。
泡泡瑪特第一位投資人
2020 年 6 月，泡泡瑪特港股上市前半年，麥剛在創(chuàng)業(yè)工場公眾號上發(fā)文——《泡泡瑪特的故事：從 1,000 萬到 1,000 億》，其中 1,000 萬是麥剛天使輪投資泡泡瑪特時的估值，1,000 億則是麥剛當(dāng)時對泡泡瑪特的期待。
“一千億是一個數(shù)字也是一個目標(biāo)，我相信王寧所領(lǐng)導(dǎo)的泡泡瑪特團(tuán)隊(duì)，有機(jī)會挑戰(zhàn)這個目標(biāo)，成為一個國際化的公司。”
結(jié)果，泡泡瑪特上市當(dāng)天就突破了千億市值，如今上市 5 年，泡泡瑪特市值更是突破 3,000 億，穩(wěn)居港股明星企業(yè)之列。
回溯到 2012 年，泡泡瑪特還只是蝸居在北京一間簡陋民宅里的小公司。當(dāng)年 5 月，創(chuàng)始人王寧給麥剛發(fā)了一封郵件，卻在對方郵箱中靜靜躺了三個月才被發(fā)現(xiàn)。
這個偶然的發(fā)現(xiàn)，成就了一段珍貴的投資緣分。
2012 年 8 月，25 歲的王寧與麥剛首次見面。年輕的王寧穿著一條當(dāng)時尚未在中國上市的潮牌短褲，這個細(xì)節(jié)讓麥剛敏銳地察覺到了他對潮流的獨(dú)特嗅覺。從首次會面到簽約投資，整個過程僅用了短短五天。
2012 年 8 月 10 日，麥剛支付了第一筆投資款，累計(jì) 200 萬元，成為泡泡瑪特的第一位天使投資人。
據(jù) 36kr 報(bào)道，簽完投資協(xié)議后兩人去了五道口的一家酒吧，一片嘈雜聲中，始終“很平和”的王寧突然抬高了點(diǎn)聲音：“麥哥，你今天投資我，如果我是周杰倫，你就是吳宗憲。”
后來談及投資原因，麥剛表示真正觸動他的是王寧身上展現(xiàn)出的特質(zhì)：“從容、淡定、干凈和不忽悠”。
在當(dāng)時大多數(shù)投資人和創(chuàng)業(yè)者都聚焦電商，認(rèn)為線下零售業(yè)是反趨勢的環(huán)境下，麥剛和王寧卻堅(jiān)信線下零售市場依然存在巨大機(jī)會，尤其是那些富有設(shè)計(jì)感、能觸動人情感的潮流產(chǎn)品。
對王寧而言，這筆投資的意義非同尋常。在拿到投資后，他第一時間給父親打了電話：“爸，從今天開始你孩子就是千萬富翁了，因?yàn)槲页钟械墓煞輧r(jià)值 1,000 萬了。”
作為一個對贊揚(yáng)比較吝嗇的投資人，麥剛在投資一年后就在朋友圈對王寧做出了高度評價(jià)，“年輕有為，胸有大志，中國未來零售業(yè)一定有他的位置”。
然而，除了麥剛，資本市場并沒有多少人真的看好王寧和泡泡瑪特。
王寧幾乎見遍了所有的投資人和 FA，不僅拜訪了財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，甚至連光線傳媒、奧飛這樣的產(chǎn)業(yè)資本都去見過，但每次都是乘興而去、敗興而歸。
一個典型的例子是湖南衛(wèi)視旗下的基金，在盡調(diào)很久后仍未投資，最后一次會面時甚至對王寧說：“這么千載難逢的機(jī)會怎么會輪到你們呢？”
融資不斷受挫，也導(dǎo)致泡泡瑪特長期處于資金緊張的局面，曾經(jīng)公司賬上甚至只剩不到 100 萬元，連發(fā)工資都成問題。
“網(wǎng)上流傳的融資信息是不準(zhǔn)確的，很多數(shù)字都是公司在后期發(fā)展順利后，股東間進(jìn)行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，并不是公司的融資，公司發(fā)展歷程中從外部融到的資金總額其實(shí)是非常少的。在泡泡瑪特發(fā)展的早期，融資是很困難的。基本上大部分知名的投資機(jī)構(gòu)都曾看過這個案子，我也不知道，是什么原因沒有進(jìn)行投資。”
麥剛后來回憶稱，王寧在融資受挫期間內(nèi)心曾有過的煎熬他能感同身受，但在面對艱難的時候，他都依然能感覺到王寧內(nèi)心的自信和對公司價(jià)值的篤信。
2020 年泡泡瑪特上市當(dāng)晚，36Kr 一篇題為《泡泡瑪特市值破千億背后：一場中國大基金的集體失手》的文章刷屏整個創(chuàng)投圈，也是一種情緒的宣泄和態(tài)度的表達(dá)。
這種情景，恍如玄幻仙俠小說中的勵志劇情——一度被視為“廢柴”的男主最終一鳴驚人，讓所有曾經(jīng)看低他的人汗顏不已。
在麥剛看來，王寧多次融資受挫可能是泡泡瑪特發(fā)展過程中非常重要的一個磨練，沒有這個磨練的話，泡泡瑪特可能就走不到現(xiàn)在這一步。
“第一，因?yàn)闆]有融資，泡泡瑪特在花每一分錢的時候都非常謹(jǐn)慎；第二，公司一直在尋找突破點(diǎn)，逼迫創(chuàng)始人不斷去思考。”
麥剛一直是一個反風(fēng)口論的人，他認(rèn)為泡泡瑪特因?yàn)闆]有獲得大規(guī)模的融資，基本沒有過多媒體曝光，也從來沒有成為風(fēng)口上的企業(yè)，后來反而成為了創(chuàng)造風(fēng)口（開創(chuàng)行業(yè)）的神話。
麥剛其人
看到這里，或許你會更加好奇，麥剛究竟是怎樣一個人，主流 VC 眼中的“異類”為何能同時拿到泡泡瑪特、比特幣、OKCoin 這種大結(jié)果？
1996 年，麥剛從中國人民大學(xué)畢業(yè)后便投身創(chuàng)投行業(yè)，是中國最早一批從事風(fēng)險(xiǎn)投資的人。
2001 年，他赴美國加州大學(xué)（UCLA）攻讀 MBA，期間獲得加州大學(xué)創(chuàng)業(yè)大賽第一名以及全美大學(xué)創(chuàng)業(yè)大賽第五名。在美國期間，他遇到了他的“吳宗憲，與硅谷創(chuàng)投界教父 Tim Draper 結(jié)緣，由此進(jìn)入美國硅谷創(chuàng)投圈。
“Tim draper 是我的導(dǎo)師，以前的老板，是我最早的天使投資人，非常感謝他，當(dāng)年栽培了我，投資我當(dāng)年的公司。”
2005 年，他與 Tim Draper 共同創(chuàng)辦了創(chuàng)業(yè)工場（VenturesLab），這是國內(nèi)最早的創(chuàng)業(yè)孵化器的機(jī)構(gòu)之一。
與主流 VC 截然不同，麥剛選擇了一條“另類”的投資道路。
他從未對外募集過基金，始終堅(jiān)持用自有資金進(jìn)行投資。在他看來，當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)存在“規(guī)模詛咒”——很多大基金為了提高投資命中率采取"撒錢模式"，這種做法往往會降低 LP 的回報(bào)率。創(chuàng)投行業(yè)最佳的運(yùn)作模式是小團(tuán)隊(duì)“作坊式”打法——由一個領(lǐng)頭人帶著三五個精兵，深耕細(xì)作，在二十個項(xiàng)目中爭取有三五個能跑出來。
對于風(fēng)口，他持謹(jǐn)慎態(tài)度。他認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者和投資人更應(yīng)該關(guān)注機(jī)會的本質(zhì)，而不是盲目追逐。他總結(jié)出三個驗(yàn)證"公式"來判斷項(xiàng)目：
-
你的公司解決了什么問題？
-
誰是你的競爭對手？
-
為什么你會贏？
基于豐富的創(chuàng)業(yè)和投資經(jīng)驗(yàn)，麥剛對互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)進(jìn)行了模式劃分，提出了著名的“鼠標(biāo)和水泥理論”。
第一種是“鼠標(biāo)模式”，即純互聯(lián)網(wǎng)模式，代表是早期的搜索引擎、社區(qū)網(wǎng)站等，特點(diǎn)是創(chuàng)業(yè)者主要通過電腦就能開展業(yè)務(wù)；
第二種是“鼠標(biāo)加水泥模式”，如 58 同城、去哪兒等，這類企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)獲取流量，再將流量轉(zhuǎn)化為傳統(tǒng)行業(yè)的商業(yè)價(jià)值；
第三種是“水泥加鼠標(biāo)模式”，典型代表如小米、黃太吉等，這些企業(yè)本質(zhì)是傳統(tǒng)行業(yè)，但充分運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)特性進(jìn)行創(chuàng)新。
或許你會認(rèn)為大學(xué)畢業(yè)就做 VC 的麥剛更多是一個理論家，缺少創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，但他還有另一個身份——連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。
1999 年，麥剛在浦東科創(chuàng)期間投資了當(dāng)年中國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)大賽中勇奪第一名的易得方舟，也正是因?yàn)檫@個項(xiàng)目，麥剛廣結(jié)良緣，和眾多創(chuàng)業(yè)者開啟了連續(xù)創(chuàng)業(yè)之旅。
2003 年，麥剛與易得方舟創(chuàng)始人之一馬云共同創(chuàng)辦億友并任 CEO。公司獲得了硅谷大佬 Tim Draper，日本富豪光通信董事長等人的天使投資，后被法國上市公司 Meetic 收購。
2005 年，麥剛作為天使投資了易得方舟創(chuàng)始人之一童之磊創(chuàng)辦的中文在線，2015 年 1 月該公司在 A 股創(chuàng)業(yè)板成功上市。
2006 年，麥剛與易得方舟創(chuàng)始人之一魯軍一起創(chuàng)辦了后來中國最大的 O2O 客戶關(guān)系軟件公司通卡，后被騰訊收購。2007 年，麥剛還與曾經(jīng)在億友實(shí)習(xí)過的 Jonathan Lin 共同創(chuàng)辦了曾經(jīng)全球最大的中文文檔分享網(wǎng)站豆丁網(wǎng)。
2010 年，和通卡的另外一個創(chuàng)始人鄧煜共同投資創(chuàng)辦中國最大的智能電視內(nèi)容聚合服務(wù)商——泰捷。
2013 年，與豆丁網(wǎng) CTO 徐明星共同投資創(chuàng)辦了比特幣交易平臺——OKCoin。
看似神奇的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，背后其實(shí)有一條清晰的線索：“善待他人，廣結(jié)善緣”。
“人生就是你跟你周圍的朋友們的整個關(guān)系的延續(xù)，所以善待朋友，善待他人，才能成就自己，當(dāng)然要識人，交到爛人是害了自己。我想不管是創(chuàng)業(yè)還是投資，到最后你會發(fā)現(xiàn)，回饋給你的，我認(rèn)為其實(shí)是你的人品，或者說你的人品的放大效應(yīng)。”麥剛曾經(jīng)說道。
但，最讓我動容的還是一個細(xì)節(jié)。
20 年前，麥剛在創(chuàng)立創(chuàng)業(yè)工場的時候，自己設(shè)計(jì) Logo、搭建了網(wǎng)站，并在公司官網(wǎng)寫下了這段話：或許你一生的目標(biāo)就是創(chuàng)辦成功的企業(yè)，但是最終在你的墓志銘上留下的卻是“仁慈的父親（母親）”、“一生最愛的伴侶”、“慷慨的朋友”，而不是“偉大 CEO”。你會發(fā)現(xiàn)，帶不走的是功名和財(cái)富，留下來的是情感和回憶。
摘自深潮TechFlow
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