大揭秘！投資獲勝的三大關(guān)鍵
時間：25-05-28 來源：券商中國
投資是人生的一項(xiàng)重要技能，尋找正確的航向至關(guān)重要。
巴菲特自1965年接管了伯克希爾，該公司的市值令人震驚地從1000萬美元猛增到現(xiàn)在的 1.1萬億美元。A股多位業(yè)績堪比巴菲特的投資大佬都曾說過，幾乎所有有關(guān)投資的問題都能在巴菲特的言論里找到答案。
投資的智慧來自哪里？讀好書和多閱讀是巴菲特投資的智慧來源，前者提供了正確的觀念，后者形成了如同“滾雪球”般的知識復(fù)利。知識的復(fù)利與金錢的復(fù)利同等重要，這種知識的復(fù)利構(gòu)成了卓越的心智，讓投資者能在好機(jī)會來臨時準(zhǔn)確識別，并在風(fēng)險來臨時正確應(yīng)對。
對巴菲特影響最深遠(yuǎn)的一本書是《聰明的投資者》。該書首次出版于1949年，至今仍被譽(yù)為“投資的圣經(jīng)”。林迪效應(yīng)是指科技或創(chuàng)意等不會自然消亡的東西的預(yù)期壽命與當(dāng)前的年齡成正比，所以每增加一段生存期，就意味著剩余的壽命更長。
同樣，如果一本書經(jīng)受住了時間考驗(yàn)，經(jīng)過五十年、一百年或五百年仍然廣為流傳，是因?yàn)槠渲刑N(yùn)含著永恒的智慧，那就有望在今后的五十年、一百年或五百年里仍然傳世。
《聰明的投資者》的作者格雷厄姆經(jīng)歷過1929年的大崩盤，在這場大崩盤中他的凈值跌幅在70%以上，他提出的穩(wěn)健投資原則的初衷，就是可以經(jīng)得起各種艱難環(huán)境的考驗(yàn)。
好書的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)被低估了，一本書有300頁可能是很尋常的事情，但它往往是數(shù)千小時和數(shù)十年工作的積累。除此之外，你還能如何在幾個小時內(nèi)了解一個人的畢生心血？一個有價值的觀點(diǎn)更是會產(chǎn)生百萬元、千萬元的利潤。
太陽底下沒有什么新鮮事，資本市場歷史已經(jīng)超過200年，我們思考的問題早就有聰明投資者思考過了。因此，理性的選擇不是用自己的錢來換取經(jīng)驗(yàn)，而是通過閱讀借鑒他人成功和失敗的經(jīng)驗(yàn)，在頭腦里做好“預(yù)付”式準(zhǔn)備。
巴菲特讀完高中時閱讀了100多本書，超出了學(xué)校的要求。他說，“到10歲時，我已讀過奧馬哈公共圖書館中每一本投資的書，有的書讀了兩遍。你需要用各種相互競爭的想法填滿大腦，并決定哪些是有意義的?！?/span>
一次，有人問巴菲特成功的關(guān)鍵是什么，他舉起一疊文件說：“每天像這樣閱讀500頁。這是知識的運(yùn)作方式——就像復(fù)利的累積一樣。你們所有人都可以做到這一點(diǎn)。但我保證，能堅(jiān)持做到的人不多。”
知名投資人吉姆·羅杰斯說：“我在職業(yè)生涯早期就認(rèn)識到，如果你閱讀年報，你就能超過90%的華爾街人士，如果你看財報的附注，你就能超過95%的華爾街人士?！?/span>
“我這輩子遇到的聰明人（各行各業(yè)的）沒有不閱讀的——沒有，一個都沒有。沃倫讀書之多，可能會讓你感到吃驚。我的孩子們都笑話我。他們覺得我是一本長了兩條腿的書?！币咽磐顿Y大師芒格曾如是說。
芒格還說：“我經(jīng)常在生活中看到一些脫穎而出的人，他們不是最聰明的，有時甚至不是最勤奮的，但他們就像是一臺永遠(yuǎn)能夠運(yùn)轉(zhuǎn)的學(xué)習(xí)機(jī)器，他們不斷學(xué)習(xí)，他們每晚睡覺的時候都會比起床聰明一點(diǎn)，這真是太有用了。”
正如高塔姆·拜德在《復(fù)利》一書中所說：你讀書越多，就越能擴(kuò)大你的思維儲備?！案匾氖牵惴e累的知識會隨著時間的推移而增長，因?yàn)樗鼤c你加入的所有新知識結(jié)合起來。這種情況實(shí)際上就是復(fù)利的疊加，復(fù)利對知識的疊加作用與利息的作用大致相同?！?/span>
知識也是有“馬太效應(yīng)”的?！榜R太效應(yīng)”是指一個人擁有更豐富的經(jīng)驗(yàn)，從而擁有更強(qiáng)的知識基礎(chǔ)，更強(qiáng)大的知識庫能夠使人以更快的速度獲得更豐富的專業(yè)知識。所以，與同時代大多數(shù)人相比，巴菲特從相同閱讀材料中獲得的有效領(lǐng)悟是非常多的，而且，巴菲特最終也變得更聰明。
多閱讀、多思考、少行動，是投資獲勝的關(guān)鍵。正如巴菲特所說：“你能做的最好投資就是投資自己。”只有通過不斷的閱讀，正確的思考，才能當(dāng)好的項(xiàng)目出現(xiàn)時能夠認(rèn)出來，因?yàn)楹玫捻?xiàng)目并不會經(jīng)常出現(xiàn)，機(jī)會只會眷顧有準(zhǔn)備的人。多閱讀，多思考，卓越投資者通過一絲不茍的“預(yù)付”式準(zhǔn)備，為抓住重大機(jī)會做好準(zhǔn)備。
芒格最喜歡的作家之一赫伯特·西蒙在《我生活的種種模式》中寫道：有經(jīng)驗(yàn)的決策者在最終做出一項(xiàng)投資決定之前，有一份注意事項(xiàng)清單……如果人的頭蓋骨能打開（當(dāng)然這只是一種比喻），能看看有經(jīng)驗(yàn)的決策者的腦子里在想什么，你就會發(fā)現(xiàn)，他在他的處置儲備器里儲存著可能的行動；在行動之前，他有要考慮的事項(xiàng)清單；他腦子里有機(jī)制可以喚起這些事項(xiàng)，并在需要做決定時對這些事項(xiàng)加以注意。
真正好的投資機(jī)會不會經(jīng)常有，也不會持續(xù)很長時間，所以你必須做好心動的準(zhǔn)備，要有隨時行動的思想準(zhǔn)備?！叭绻惆盐覀?5個最好的決策剔除，我們業(yè)績將會非常平庸。你需要的不是大量的行動，而是極大的耐心。你必須堅(jiān)持原則，等機(jī)會來臨，你就用力去抓住它們?！闭缑⒏袼f。
當(dāng)巴菲特在商學(xué)院上課時，他說，我用一張考勤卡就能改善你最終的財務(wù)狀況，這張卡片上有20格，所以你只能有20次打卡的機(jī)會——這代表你一生中所能擁有的投資次數(shù)。當(dāng)你把卡打完之后，你就再也不能進(jìn)行投資了。在這樣的規(guī)則之下，你將會真正慎重考慮你做的事情，你將不得不花大筆的資金在你真正想投資的項(xiàng)目上。
巴菲特和芒格是一對終身學(xué)習(xí)的伙伴。芒格說：“我認(rèn)為沒有任何其他一對好友在持續(xù)學(xué)習(xí)方面做得比我們更好。如果我們沒有持續(xù)學(xué)習(xí)，過往的成績就不會那么好了。我們對此無比重視，把大部分時間都花在閱讀上，這樣就可以學(xué)到更多東西，而這在商業(yè)中并不是一種常見的模式。”
摘自券商中國
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